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为什么前途汽车不被资本看好

2019/11/08 来源:青海汽车网

导读

6月29日,前途汽车消息,将于6与30日下线其首款轿跑车型前途K50,对于这款离我的生活较远的新车下线,如果不是汽车行业媒体,或许都不会特意

6月29日,前途汽车消息,将于6与30日下线其首款轿跑车型前途K50,对于这款离我的生活较远的新车下线,如果不是汽车行业媒体,或许都不会特意关注。恰巧,近日与关注新能源汽车领域的几位机构投资人聊起前途,“一开始就不看好前途”其中一位直截了当说起,对“独角兽”遍地的造车新势力而言,这句话让人产生疑惑。

前途汽车的发展

前途汽车的前身是长城华冠的电动车事业部,北京长城华冠作为国内最早的汽车设计公司,以为国内众多车企承担设计、研发工作为主营业务,是新三板上市企业。早在2015年的北京车展上,前途汽车就展出了其K50的量产版本。

为什么前途汽车不被资本看好

前途汽车是继北汽新能源、云度汽车、江铃汽车、知豆汽车、长江汽车后的第6家获得发改委和工信部双份“准生证”的企业,一直采用的是稳健方式打造产品。

对于前途汽车的管理团队,个人接触较多的是其董事长陆群,在新浪时,以《破·立 2016造车新势力调查白皮书》专题,针对十余家新造车企业进行了系统采访,其中陆群区别于其他企业,做事低调,观点中庸,其给人印象是存在感并不强。

关于前途的发展,陆群曾在朋友圈发出“守正、出奇”的评论。“守正,就是不走歪门邪道、不走捷径,实干,稳扎稳打。出奇,就是不因循守旧、不惯性思维。洞察本质,勇于创新。”可见其为人与做事风格稳健。

就这样踏实的企业负责人,和有良好起步基础的企业,为什么在几位投资人士眼中,被“一开始”否定呢?

市场机会与产品性能匹配

在与北汽嘉庆(重庆)新能源汽车技术研究院 詹文章院长交流中,他直击要害提到汽车整车制造的关键点“市场机会”、“产品性能匹配”。

为什么前途汽车不被资本看好

从市场机会方面,先看看前途汽车定位:“纯电动轿跑”市场,目标用户群为“时代进取者”,官方解释时代进取者,是那些通过个人努力获得事业的成功和人生成功的人。

保时捷打造的首款纯电动四门轿跑——Mission E已经路试,2019年上市;

阿斯顿·马丁2015年发布一款纯电动豪华4门轿跑车——RapidE,2019年上市;

兰博基尼纯电动超跑车型——Vitola;上市时间未定。

国内相关企业

零跑科技首款纯电动轿跑量产车型——零跑S01,2019年3月上市

绿驰汽车纯电动超级轿跑——Venere,预计2019年定制化生产。

从纯电动轿跑市场而言,一些老牌轿跑企业也开始入局,相信这个市场还是有机会的。不过,可以看到相对国内市场而言,兰博基尼、 阿斯顿·马丁、保时捷等世界级品牌的价值和轿跑制造水平与经验,无疑让前途们望尘莫及。

产品方面,前途以“驾趣”作为核心定位,先期产品价格预计60-80万元区间。

对于纯电动轿跑车型,行业共识是即便是最好的电池也不适合用于超跑之上,因为电池太过于笨重。除非将整个车身变成一个超级电池,且电池足够薄才能跟上目前用户对轿跑的需求和理解。

一位从事轿跑改装的资深人士直言,纯电动轿跑的问题除了动力提供的因素局限外,更在于跑车的发动机动力和操控带来的驾驶体验空虚,缺乏真正的跑车操控和动力感回馈的轿跑最多算电动玩具。

在用户对于纯电动轿跑需求方面,除对轿跑的外观需求满足,前途定义的“驾趣”体现在哪里?另外,对于80万这样级别的车型售价,如何让“通过个人努力成功的人”接受,确实要多思考场景及路径。

不看好前途是源于资本的逐利本性

对于众多造车新势力而言,基本思路是先通过立足大的消费市场,吸引产业资本支持,以图通过汽车技术累积和产品合作发展,获得长期生存发展机会,为后续高质量产品打下基础。选择产业资本合作,当然也只有产业资本能忍耐长期巨额的投入。

而从资本的角度而言,汽车产业的电动化、智能化、网联化、共享化带来变革,给因钢铁、煤炭、房地产等产业下坡后,巨量资金寻找到的又一个好方向。事实上,从2014年显现,国内累积的大量社会资本成为不确定因素,回归产业资本,为这样的资本下一个十年寻找的出路。

从前途汽车的资本来源看,主要是长城华冠本身15年的整车研发生产技术及项目开发等业务积累的资金,另一方面,通过质押融资、定向增发等募资,据公开资料统计,2016 年底以来,新三板企业长城华冠进行了五次质押融资,质押股份合计占公司总股本的 32.02%。

2018年2月,长城华冠发布公告,以10.60元/股非公开发行不超过9434万股,预计募集资金总额不超过人民币10亿元。作为新三板电动汽车第一股,长城华冠此次投前估值仅65亿元,相比其他缺乏技术,仅凭借概念不断融资,就达到估值10亿美金以上的新势力,前途更让人担忧。

从产品布局看,个别投资人认为:1、前途汽车定位是特定的群体、特殊的产品,并非大众消费车型,投入产出角度,未来产品销量无法支撑资本回报需求;2、风险角度,前途汽车产品选择的市场较小,造车投入较大,不确定性因素较多,无疑投入后的风险提高。

另一方面,新三板市场低迷也并不是新的问题,自2015年新三板二级市场就持续低迷,2018年新三板市场更是低谷。2018年新三板市场出现的严重问题是鲜有增量资金进入,而存量资金数年投资难有收益,众多机构都在纷纷收缩甚至砍掉新三板的业务。作为新三板企业的前途汽车母公司长城华冠,也难以凭借造车概念获得更多资本参与。

6月30日,前途汽车首款车型K50将量产下线,在经过三年的打磨,作为造车新势力而言,似乎可以嘲笑其他早就“量产”,却鲜见实车的同行者。不过,如果仅凭借造车体系和造车工艺就能取胜,作为传统整车企业们,对自己企业的未来该多么充满希望。

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